黃金作為一種非信用資產(chǎn)，隨著信用資產(chǎn)的惡化，其受到追捧以及價格上漲是一種必然。而最近兩個月的暴漲，更驗證了全球信用體系對于黃金價格的影響是多么深遠(yuǎn)。7月1日，穆迪和標(biāo)普威脅下調(diào)美國主權(quán)信用評級，黃金價格從1480美元直接飆升至8月2日的1660美元，緊接著8月6日標(biāo)普下調(diào)美國信用評級，黃金價格從1660美元一口氣沖到了1900美元上方。與信用問題比起來，地緣政治等因素對黃金價格的影響似乎也要退居二線。

　　當(dāng)然，1900美元之上的價格也賦予了黃金更多的神秘色彩，很多投資者開始擔(dān)憂，短期價格的暴漲會不會導(dǎo)致另一個極端——暴跌的重現(xiàn)。尤其是從技術(shù)層面來看，出現(xiàn)雙頭(一種頂部信號)的概率也在加大。情況有這么嚴(yán)重嗎?其實從黃金價格變化的歷史來看，價格變化并不能代表黃金本身的變化，價格是貨幣的體現(xiàn)，黃金之所以能夠在短時間內(nèi)如此暴漲暴跌，與全球貨幣市場及信用體系的“變臉”是分不開的。

　　目前來看，各種不確定性云集，白宮下調(diào)對美國經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期、高盛發(fā)布報告稱全球經(jīng)濟(jì)前景異常黯淡、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼更是堅稱，當(dāng)前局面比2008年更糟。鑒于此，巴西央行意外降息，日元注水，歐洲央行、英國央行等也開始考慮更加寬松的貨幣政策。歷史似乎還在重演，跟當(dāng)年的日本一樣，各國試圖用更加寬松的貨幣政策去對抗美元的寬松，確保經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。然而市場最終發(fā)現(xiàn)，還是美國經(jīng)濟(jì)的韌性強(qiáng)，貨幣政策的穩(wěn)定性也更好一些，美元需求量由此開始增大。從美元兌各主要貨幣匯率走勢來看，非美貨幣遭到拋售的跡象明顯。至于黃金，持有者沒有任何理由在此時大幅拋售，因為無論看好哪個經(jīng)濟(jì)體，無論美元是否反彈，紙幣泛濫已成定局，長線持有黃金理由依然充分。

　　只是，在一個流動性過剩和恐慌情緒蔓延的市場，投機(jī)情緒必然強(qiáng)烈，外匯市場的劇烈波動吸引了更多的投機(jī)資金進(jìn)入，這給黃金市場也造成了一定壓力，短期資金流出一旦加劇，黃金價格將出現(xiàn)更加劇烈的波動。但由于全球各個層面的風(fēng)險因素諸多，近期黃金牽手美元走強(qiáng)的概率更大一些，1900美元有望成為近期黃金價格劇烈波動的中軸線。